La historia del juego se sitúa en un mundo de fantasía medieval llamado Yuria, donde un malvado villano conocido como Death Adder ha secuestrado a la princesa y ha tomado el control del país.
Tres héroes valientes:
Se embarcan en una misión para derrotar a Death Adder, rescatar a la princesa y restaurar la paz en el reino.
Ax Battler es uno de los principales personajes de la Saga Golden Axe.
La ciudad natal de Ax Battler fue destruida por Death Adder, y él perdió a su madre. En busca de venganza, el bárbaro va en busca de Death Adder y sus fuerzas oscuras.
Ax Battler es el típico estereotipo de un bárbaro, un hombre moreno y corpulento de 1'80 cm de altura, su arma es una gran espada, la cual blande con experiencia en los combates. Ax Battler es el más equilibrado de los tres guerreros, tiene una gran fuerza (aunque no tan fuerte como Gilius) y el poder mágico (que Tyris es mejor). Él usa una larga espada como arma. En Golden Axe, Ax Battler utiliza elemento tierra mágica.
Gilius Thunderhead es uno de los personajes principales de la franquicia Golden Axe.
Gilius Thunderhead, habita en el reino de Yuria junto a su pueblo, quiere vengar la muerte de su hermano, asesinado por la fuerza de Death Adder.
Gilius Thunderhead es un enano de pelo y barba canosa que viste un uniforme verde, un casco con cuernos y un gran hacha. Su magia es la más débil del juego, pero solo necesita cuatro pociones para rellenarla. Su poder es la magia rayo o eléctrica. No obstante, es el mejor en la fuerza física. Es el personaje favorito de los jugadores experimentados, tanto por la potencia física de su hacha como por su gran resistencia.
Tyris Flare es uno de los principales protagonistas de la franquicia Golden Axe.
Tyris era la antigua princesa del Reino de Firewood, donde vivía felizmente con sus padres, el rey y la reina. En su cumpleaños número 17, un ejército malvado liderado por Death Adder invadió el Reino de Firewood. Su padre y el ejército del reino intentaron luchar contra ellos, pero fueron derrotados.
Tyris Flare es una amazona, que utiliza una espada. Es una mujer musculada, que viste un bikini rojo y blanco y botas rojas, Su pelo es de color mostaza (castaño tirando a rubio). Sus padres son asesinados por las fuerzas de Death Adder, lo que llevó a buscar venganza. Sus ataques mágicos tienen como base al fuego, incluyendo la invocación de un enorme dragón.